Il y a un an, les débats à Washington étaient principalement centrés sur les risques liés aux actifs numériques: fraude, financement illicite, volatilité spéculative. Ces préoccupations existent toujours, mais les échanges sont désormais plus nuancés.

Par Samir Kerbage, Chief Investment Officer

 

La semaine dernière, j’étais à Washington, D.C., pour assister au DC Blockchain Summit et rencontrer des régulateurs et des responsables politiques afin de partager notre expérience en tant que gestionnaire d’actifs spécialisé dans les crypto actifs depuis maintenant sept ans.

Le sommet, organisé par The Digital Chamber, a rassemblé de nombreux membres du Congrès, des régulateurs et des dirigeants du secteur. Après avoir écouté les interventions et échangé directement avec plusieurs décideurs, une conclusion s’impose: la clarté réglementaire autour des crypto actifs aux États-Unis arrive plus vite que prévu.

Un changement de ton radical

Comme je l’écrivais en janvier, les responsables politiques américains – à presque tous les niveaux – adoptent progressivement cette technologie. L’absence de règles claires a longtemps constitué un frein pour les investisseurs institutionnels et les acteurs financiers souhaitant se positionner sur le marché des crypto actifs. Mais cette semaine à Washington, ainsi que lors de nombreuses conversations récentes avec des conseillers et des gérants de patrimoine, m’a laissé encore plus optimiste.

Le changement de ton dans les discussions politiques a été particulièrement frappant. Il y a un an, les débats à Washington étaient principalement centrés sur les risques liés aux actifs numériques: fraude, financement illicite, volatilité spéculative. Ces préoccupations existent toujours, mais les échanges sont désormais plus nuancés et tournés vers les opportunités économiques qu’offrent les crypto actifs, tout en s’interrogeant sur la meilleure manière d’encadrer ces risques via un cadre réglementaire clair.

Un soutien bipartisan en faveur de la législation

Le signe le plus encourageant reste les avancées concrètes, à la fois sur le plan législatif et réglementaire. Plusieurs signaux montrent que des directives claires pour les entreprises et investisseurs crypto pourraient arriver plus rapidement que prévu. Un consensus bipartisan se forme autour de plusieurs projets de loi. Les commissions des finances de la Chambre et du Sénat avancent sur un cadre réglementaire pour les stablecoins, avec une possibilité d’adoption dès cet été. Ces discussions montrent une volonté croissante de réguler les stablecoins à l’image des systèmes de paiement ou des fonds monétaires.

En parallèle, les commissions travaillent également sur des textes visant à définir les compétences des différentes agences de régulation, clarifier le statut des actifs numériques, et renforcer la protection des investisseurs. Contrairement aux années précédentes, ces initiatives sont prises au sérieux par les deux camps politiques, augmentant la probabilité d’une adoption réelle.

Cette dynamique est aussi portée par une demande croissante d’exposition aux crypto actifs de la part des investisseurs institutionnels. Les régulateurs en prennent acte: sans cadre clair, l’innovation part à l’étranger.

Que signifie ce tournant pour les investisseurs?

L’accélération vers une meilleure lisibilité réglementaire est un changement majeur. L’approbation des ETF bitcoin spot l’an dernier a marqué une étape importante, mais ce n’était qu’un début. Plusieurs grandes institutions financières – banques et gestionnaires d’actifs – explorent activement les opportunités autour de la tokenisation, de la conservation d’actifs numériques, ou encore des infrastructures financières basées sur la blockchain. Elles collaborent avec les régulateurs pour créer un cadre leur permettant d’entrer sur le marché en toute confiance.

L’incertitude réglementaire a longtemps freiné l’adoption institutionnelle. Avec une meilleure visibilité, nous anticipons:

  • Une participation institutionnelle accrue : les acteurs traditionnels pourront proposer des produits en crypto actifs ou intégrer des technologies comme les stablecoins pour offrir des services plus efficaces.
  • Une accélération de la tokenisation et des cas d’usage blockchain : un cadre clair favorisera l’émergence d’usages concrets dans l’immobilier, les obligations ou le private equity.
  • Un marché américain plus solide : en posant des bases réglementaires solides, les États-Unis peuvent reprendre un rôle de leader mondial dans la finance numérique, ce qui pourrait aussi influencer positivement d’autres juridictions.

Conclusion

Le message venu de Washington est limpide: la régulation arrive, et elle arrive vite. Si certains obstacles subsistent, le passage d’un environnement incertain à un cadre structuré est bel et bien enclenché. Pour les investisseurs, c’est une évolution clé: des règles claires réduisent les risques, renforcent la stabilité des marchés, et ouvrent la voie à de nouvelles opportunités, aussi bien pour les institutionnels que les particuliers.

Chez Hashdex, nous restons pleinement engagés à accompagner cette transition et à offrir aux investisseurs les meilleures opportunités dans ce secteur en pleine évolution. Le dialogue continu avec les régulateurs, les décideurs politiques et les institutions financières sera essentiel. L’industrie crypto a un rôle central à jouer dans la construction du cadre futur, et c’est en collaborant que nous pourrons bâtir la prochaine phase de croissance sur des bases solides de clarté et de confiance.

 

Rédigé le Mar 31, 2025

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