L’activité des transactions s’est redressée à la fin de 2024, reflétant l’amélioration de la confiance, et malgré la persistance de vents contraires macroéconomiques, il y a maintenant des signes clairs d’une reprise des prix après des baisses importantes.

Par Kieran Farrelly, Head of Global Solutions, Real Estate

 

Notre rapport trimestriel Global Real Estate Lens résume les principales données et tendances concernant les conditions économiques et les marchés de capitaux actuels, les marchés des occupants de l’immobilier et les marchés de la dette immobilière privée.

Dans l’ensemble, jusqu’à la fin du T4 2024, nous avons continué d’observer des volumes de transactions et des performances modérés, bien que l’activité se soit redressée à la fin de l’année dernière et que le renforcement de la confiance devrait catalyser l’activité à l’avenir. De plus, et malgré les défis macroéconomiques persistants, il y a maintenant des signes clairs que les prix des transactions se redressent après des baisses importantes au cours des deux dernières années dans plusieurs secteurs d’activité.

Principaux points à retenir du Global Real Estate Lens T1 2025 :

  • Selon nos prévisions, l’inflation continuera de ralentir en 2025 et 2026, mais les taux annualisés de l’IPC global ont légèrement augmenté au T4 par rapport au T3, et l’inflation sous-jacente de l’IPC devrait rester persistante.
  • Nous continuons de penser que le rythme des baisses de taux d’intérêt pourrait ralentir dans une plus grande mesure que ce que les marchés avaient prévu, en raison des pressions réinflationnistes aux États-Unis et ailleurs.
  • Les conditions généralement serrées de l’offre et de l’inoccupation continuent de soutenir les fondamentaux de l’exploitation immobilière et la croissance des loyers dans tous les marchés et secteurs. Les coûts de construction élevés et les pénuries de main-d’œuvre sont susceptibles de limiter davantage l’offre.
  • Les volumes de transactions mondiaux restent modérés dans un contexte historique, mais il y a eu une hausse significative (31%) au T4 2024, avec une reprise des investissements dans toutes les régions. L’amélioration de la confiance devrait catalyser l’activité à l’avenir.
  • Il y a maintenant des preuves claires de la reprise des prix de transaction après des baisses significatives au cours des deux dernières années, les États-Unis et l’Europe ayant connu des hausses de prix annuelles en moyenne de 2,1% et 2,5% en 2024, respectivement.
  • Une performance positive modeste des fonds immobiliers mondiaux a été enregistrée au T3 2024, les fonds de base ayant généré des rendements totaux de 0,4% et les fonds non essentiels de 0,2%. Cette performance est en retard sur les mouvements plus larges des prix du marché.
  • Les levées de fonds mondiales pour l’immobilier privé ont ralenti, bien que le nombre de fonds levés ait légèrement augmenté en 2024. Environ 106 milliards de dollars ont été levés en 2024, tandis que les niveaux de dry powder ont diminué modérément pour atteindre un peu plus de 350 milliards de dollars.
  • Moins de banques américaines ont resserré leurs normes au T4 2024 malgré des normes de prêt restent historiquement élevées, et les marges des prêts hypothécaires de l’immobilier commercial sont restées stables.

 

Lire le rapport complet Schroders Capital Global Real Estate Lens Q1 2025 (pdf, anglais, 17 pages)

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