Dans sa dernière chronique sur les évolutions, les thèmes et les opportunités les plus importants sur les marchés du crédit, Ian Horn, gestionnaire de portefeuille chez Muzinich & Co., examine le récent affaiblissement des évaluations des spreads.
Points à retenir
Évolution du marché et ajustement des spreads: les spreads de crédit se sont récemment élargis, en particulier dans le segment des obligations de bonne qualité, mais restent modérés par rapport aux niveaux historiques. Alors que les marchés sont volatils, les mouvements actuels des spreads ne sont pas extrêmes- Facteurs techniques et flux de liquidités: malgré des entrées de capitaux sur les marchés européens du crédit, les obligations investment grade et à haut rendement ont enregistré des sorties de capitaux pour la première fois cette année en mars. Cela pourrait indiquer un changement de sentiment sur le marché
- Positionnement stratégique et risques: l’incertitude quant aux développements politiques et aux relations économiques internationales persiste. Ian Horn ne voit actuellement aucune opportunité d’achat convaincante, car les mouvements de spread ne semblent pas suffisamment significatifs pour prendre des risques plus élevés. Il a donc tendance à adopter une stratégie de «sell the rally»
Évolution du marché et ajustement des spreads: les spreads de crédit se sont récemment élargis, en particulier dans le segment des obligations de bonne qualité, mais restent modérés par rapport aux niveaux historiques. Alors que les marchés sont volatils, les mouvements actuels des spreads ne sont pas extrêmes
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