L'économie sud-coréenne est prête pour une croissance modérée, avec un PIB prévu en hausse de 2,6% en 2024 et de 2,1% en 2025. Cette croissance est principalement stimulée par une performance robuste des exportations, en particulier dans le secteur des semi-conducteurs, qui devrait mener la reprise économique. Les conditions extérieures favorables, combinées à une balance commerciale en amélioration, soulignent un secteur des exportations résilient qui devrait maintenir son élan.
Par Marin Gilibert, Responsable du Dealing
L’inflation générale devrait diminuer à 2,6% en 2024 et encore à 2,1% en 2025, se rapprochant des niveaux cibles. À mesure que l’inflation se stabilise, il est possible que les taux d’intérêt élevés diminuent progressivement, ce qui pourrait soutenir davantage l’activité économique, notamment en matière d’investissement et de consommation.
Les investissements en équipements devraient augmenter, avec une croissance de 2,2% en 2024 et une accélération à 3,1% en 2025, principalement en raison de la reprise du marché des semi-conducteurs.
Les exportations devraient être la pierre angulaire de la reprise économique de la Corée du Sud, en particulier grâce au secteur des semi-conducteurs. Le rebond mondial de la demande de semi-conducteurs et l’apaisement des tensions commerciales sont favorables aux exportations sud-coréennes, qui bénéficient également de l’amélioration des termes de l’échange. L’excédent courant soutenu et les importants actifs extérieurs nets soulignent la position économique extérieure solide du pays.
L’indice de marché sud-coréen KOSPI2 se négocie à un ratio PE de 17,81x pour le premier semestre de 2024, bien plus élevé que la moyenne de 11,68x observée de 2022 à 2023, ce qui indique une confiance des investisseurs dans les perspectives de croissance à long terme. Malgré une récente baisse des bénéfices de 3,9% par an au cours des trois dernières années, une croissance des revenus de 8,7% par an suggère que les entreprises génèrent plus de ventes, bien que les coûts ou les niveaux d’investissement soient plus élevés. Cet optimisme reflète une croyance dans le potentiel de reprise des bénéfices futurs à mesure que les conditions macroéconomiques se stabilisent.
Investir en Corée du Sud offre une exposition à une économie résiliente avec des fondamentaux d’exportation solides, en particulier dans le secteur des semi-conducteurs. La stabilisation attendue de l’inflation et la possibilité d’un assouplissement de la politique monétaire offrent un cadre favorable à l’investissement. Bien que des défis tels qu’une demande intérieure morose et des changements démographiques existent, les perspectives économiques globales restent positives avec des perspectives de croissance significatives tirées par le secteur des exportations et l’amélioration de la dynamique des investissements. La valorisation actuelle du marché reflète l’optimisme des investisseurs, faisant de la Corée du Sud une destination d’investissement attrayante pour ceux qui recherchent une croissance dans les marchés mondiaux des semi-conducteurs et de la technologie.
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