La diversification dans les crypto actifs et les avantages de l’investissement indiciel

Les crypto actifs ont émergé en tant que classe d'actifs alternative, offrant à de nombreux investisseurs un moyen de diversifier leurs portefeuilles. Cependant, investir dans cette classe d’actifs peut être difficile, surtout pour ceux qui manquent de connaissances techniques ou d'expérience pour naviguer dans ces marchés complexes et souvent volatils.

Par Dramane Meite, responsable produit Europe & US

 

Heureusement, l’émergence des produits négociés en bourse (ETP) liés aux crypto actifs a facilité leurs accès pour les investisseurs de manière réglementée et sécurisée. Un ETP diversifié de crypto actifs, en particulier, peut offrir aux investisseurs un moyen à faible couts et efficace pour obtenir une exposition large à la classe d’actifs. Chez Hashdex, cet accès sécurisé à l’écosystème des crypto actifs est quelque chose que nous nous efforçons de fournir à nos clients dans le monde depuis notre création en 2018. Nous pensons que cela deviendra d’autant plus important à mesure que davantage de crypto actifs atteindront leurs maturités et que leurs applications seront adoptées. Dans cet article, nous partageons les cinq avantages les plus importants de l’investissement indiciel dans cette classe d’actifs.

Diversification des risques

L’un des avantages les plus importants de l’investissement dans un ETP indiciel de crypto actifs réside dans la diversification. Les crypto actifs sont connus pour leur volatilité et leur caractère imprévisible et investir dans un ou deux actifs peut comporter des risques. En investissant dans un ETP diversifié, les investisseurs peuvent obtenir une exposition à un large éventail de crypto actifs, et donc au potentiel de leurs technologies associées, réduisant ainsi le risque de pertes importantes liées à la mauvaise performance d’un investissement à 100% dans un actif spécifique.

La diversification permet également de lisser les rendements sur le long terme. Les marchés des crypto actifs sont volatils et les prix peuvent fluctuer rapidement, ce qui rend difficile le moment opportun pour investir ou la sélection de gagnants individuels. En choisissant un ETP diversifié, les investisseurs peuvent bénéficier de la croissance globale de la classe d’actifs, plutôt que de compter uniquement sur la performance d’un actif unique. Il est également important de noter que bien que Bitcoin domine actuellement le paysage, sa domination diminue (actuellement autour de 45%, contre près de 90% début 2017) à mesure que d’autres crypto actifs mûrissent et offrent de nouveaux cas d’utilisation et d’applications réelles.

Clarté réglementaire

Un autre avantage de l’investissement dans un ETP diversifié de crypto actifs est qu’il offre aux investisseurs un moyen réglementé et sécurisé pour s’exposer à ce marché. Les plateformes d’échange et les portefeuille digitaux de crypto actifs ne sont pas toujours réglementés et peuvent être vulnérables aux piratages et aux fraudes, exposant ainsi les fonds des investisseurs à des risques. En revanche, les ETP de crypto actifs sont généralement réglementés par les autorités financières et fonctionnent avec des mesures de sécurité strictes pour protéger les fonds des investisseurs. Cela leur offre la tranquillité d’esprit que leurs investissements sont sécurisés et qu’ils investissent dans un produit réputé qui répond à des normes élevées de sécurité et de transparence.

Faibles coûts

Investir directement dans des crypto actifs peut être coûteux, avec des frais élevés associés à l’achat et à la vente en direct de ces actifs, ainsi qu’à leur conservation et sécurisation. En revanche, investir dans un ETP diversifié de crypto actifs peut être une solution efficace et à faibles coûts pour accéder à cette classe d’actifs. Les frais associés aux ETP sur crypto actifs sont généralement inférieurs à ceux liés à l’investissement en direct sur ces derniers, car les fournisseurs d’ETP bénéficient d’économies d’échelle et peuvent les refléter aux investisseurs du produit. De plus, les ETP ont souvent des frais de transaction plus bas que les actifs crypto individuels, car ils accèdent à la liquidité institutionnelle via des teneurs de marché et des participants autorisés reconnus, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs soucieux de maîtriser les coûts.

Efficacité fiscale

Investir dans un ETP diversifié de crypto actifs peut également être avantageux sur le plan fiscal. Dans de nombreuses juridictions, les crypto actifs sont soumis à des impôts sur les plus-values, ce qui peut être complexe et fastidieux à calculer. De plus, les implications fiscales de la détention et du trading de crypto actifs peuvent varier en fonction de la juridiction dans laquelle réside l’investisseur. En investissant dans un ETP diversifié sur ce type d’actifs, les investisseurs peuvent bénéficier de l’efficacité fiscale d’une structure d’ETP, qui peut être plus facile à gérer et déclarer, étant donné la nature listés de ces instruments en bourses règlementées. De plus, certains ETP de crypto actifs sont structurés comme des fonds négociés en bourse (ETF), ce qui peut offrir des avantages fiscaux aux investisseurs par rapport à d’autres types de produits d’investissement.

Opportunités de croissance

Investir dans un ETP diversifié de crypto actifs peut également offrir aux investisseurs des opportunités de profiter du potentiel de croissance important de la classe d’actifs. Les crypto actifs sont encore relativement jeunes en tant que classe d’actifs et il y a une innovation incroyable et beaucoup de capital déployé dans l’industrie. En investissant dans un ETP indiciel, les investisseurs peuvent être exposés aux crypto actifs les plus prometteurs, sans avoir à se soucier de sélectionner des gagnants individuels, tout en bénéficiant de l’appréciation d’une allocation basée sur des règles d’indice qui se dirige vers de nouveaux thèmes et projets au fur et à mesure de leur émergence dans l’écosystème. Quant aux indices smart beta ou thématiques, ils permettent aux investisseurs d’exploiter de manière systématique les opportunités spécifiques d’un secteur de ce marché ou ses inefficiences.

Tous les indices de crypto actifs ne se valent pas

Pour qu’un panier de crypto actifs puisse tenir sa promesse, tout dépend de la qualité de l’indice sous-jacent. Il existe de nombreux aspects à prendre en compte qui peuvent rendre complexe la détermination de la meilleure façon d’obtenir une exposition. C’est pourquoi nous avons noué un partenariat avec Nasdaq pour créer le Nasdaq Crypto Index Europe (NCIE), un indice adapté aux investisseurs professionnels et institutionnels cherchant à obtenir une large exposition sur le marché des crypto actifs. Cet indice suit l’excellence d’un acteur reconnu et réputé ayant un biais particulier sur la technologie.

Nous accordons une grande importance aux critères d’éligibilité stricts afin de n’autoriser que les crypto actifs les plus développés et prometteurs dans l’indice. Par conséquent, nos ETP qui suivent le NCIE n’avaient aucune exposition à LUNA ou FTT, contrairement à bon nombre d’acteurs en Europe. La méthodologie dynamique du NCIE, qui ajuste les constituants trimestriellement en fonction de la liquidité, de la capitalisation boursière et d’autres facteurs, le distingue des autres indices plus limités qui n’investissent que dans les plus grands crypto actifs. De plus, le NCIE utilise une approche pondérée en fonction de la capitalisation boursière flottante, de sorte que l’exposition de chaque actif reflète sa pertinence sur le marché. Le nombre d’actifs dans l’indice n’est pas limité arbitrairement à cinq ou dix actifs, mais peut changer en fonction des conditions du marché et de la valeur sous-jacente des actifs. En fin de compte, ce sont là quelques-uns des éléments différenciateurs que les investisseurs doivent prendre en compte lors de l’allocation à un indice crypto.

Nous croyons que l’industrie des crypto actifs est sortie de son «hiver» de 2022 et se dirige vers une un cycle de reprise dans les mois et les années à venir. Investir dans un ETP diversifié de crypto actifs peut être un excellent moyen pour les investisseurs de s’exposer à cette classe d’actifs émergente, sans avoir à se soucier des risques associés aux investissements directs et à la garde et la sécurité des actifs. Nous sommes des investisseurs à long terme chez Hashdex et nous pensons qu’il est difficile de déterminer précisément le bon moment pour entrer sur le marché des crypto actifs. Cependant, nous croyons que les récents développements de l’écosystème et un renforcement de la thèse d’investissement offrent aux investisseurs une excellente opportunité de bénéficier d’une exposition large à une classe d’actifs qui est là pour rester et qui connaît une croissance exponentielle.