Alors que la réglementation offre un cadre plus clair, que l’innovation repousse les limites de l’utilité des technologies blockchain et que l’adoption s’accélère dans divers secteurs, 2025 s’annonce comme une année charnière pour les crypto-actifs. Cependant, ce marché reste jeune et en constante évolution, avec des opportunités importantes pour les investisseurs prêts à s’engager sur le long terme. Dans ce contexte, nous pensons que les niveaux actuels représentent un point d’entrée stratégique pour tirer parti de la croissance de cet écosystème prometteur.
Par Dramane Meite, Responsable Produits
La clarté réglementaire a toujours été un facteur clé pour le développement de l’industrie des crypto-actifs et pour renforcer la confiance des investisseurs. Nous pensons que 2025 sera probablement une année marquée par des avancées significatives dans ce domaine. Aux États-Unis en particulier, les investisseurs attendent avec impatience plusieurs initiatives politiques majeures: une législation sur la structure du marché des actifs numériques, une réglementation sur les stablecoins, ainsi que l’abrogation de la réglementation contraignante SAB 121, qui a jusqu’à présent empêché les grandes banques américaines de conserver des actifs numériques en dépôt.
Bien que bon nombre de ces développements soient déjà partiellement intégrés dans les prix du bitcoin et d’autres crypto-actifs après les élections, nous pensons qu’il reste encore des marges de progression à mesure que les principaux régulateurs et responsables de l’administration seront confirmés, définiront leurs priorités et feront avancer de nouvelles politiques.
À l’avenir, il existe bien sûr un risque baissier si les résultats politiques attendus diffèrent des attentes du marché, et nous prévoyons donc une volatilité des prix continue dans les mois à venir. Cependant, cette volatilité ne change pas notre conviction que 2025 sera une année très favorable pour cette classe d’actifs. Comme nous l’avons observé par le passé, des corrections importantes font partie intégrante des phases haussières des cycles des crypto-actifs, et cette année ne devrait pas faire exception.
Ce n’est bien sûr pas uniquement la clarté réglementaire qui soutient les prix des crypto-actifs. Nous pensons qu’elle n’est qu’un des trois piliers qui contribueront à établir les crypto-actifs et la technologie blockchain comme des pierres angulaires de l’économie mondiale à long terme. L’innovation et l’adoption des crypto-actifs sont les deux autres piliers auxquels les investisseurs devraient prêter attention à mesure que ce marché haussier prend forme.
L’innovation repoussera les limites de la technologie et de son utilité
Les améliorations en matière de scalabilité des plateformes de smart contracts augmentent la capacité des réseaux, réduisent les coûts de transaction et améliorent l’expérience utilisateur. Ces avancées permettent à ces plateformes de soutenir des applications dans la finance décentralisée (DeFi), l’intelligence artificielle (IA) et les expériences sociales améliorées par la blockchain, ouvrant ainsi la voie à de nouveaux cas d’usage au-delà du simple transfert de valeur.
La tokenisation transforme la finance traditionnelle en intégrant des actifs réels comme les dollars numériques, les actions et les crédits privés sur la blockchain. À mesure que la clarté réglementaire progresse, les plateformes de smart contracts et les réseaux de paiement, au-delà de Bitcoin, joueront un rôle clé dans cette transition.
La programmabilité accrue stimule également la croissance, avec des réseaux fondamentaux comme Bitcoin et Litecoin servant de base à des solutions superposées entièrement programmables. Cela crée une demande accrue pour les tokens des couches de base et élargit l’utilité de l’écosystème. Par ailleurs, l’émergence de produits négociés en bourse (ETPs) réglementés élargit l’accès des investisseurs aux actifs numériques, avec des paniers diversifiés de crypto-actifs ouvrant de nouvelles opportunités de participation au marché.
L’adoption continuera d’accélérer
Les ETF crypto sont devenus grand public cette année, et cette dynamique va se poursuivre. L’adoption de la technologie blockchain s’accélère dans tous les secteurs, posant les bases de l’économie numérique moderne. Les plateformes de smart contracts et Bitcoin devraient en bénéficier considérablement, à mesure que la blockchain devient l’infrastructure des paiements, des marchés financiers et des applications sociales. De plus, l’environnement réglementaire des quatre prochaines années devrait favoriser ces développements.
L’adoption par les particuliers est en pleine explosion, portée par des milliards d’utilisateurs de smartphones qui disposent désormais d’un accès fluide aux applications blockchain. Les entreprises intègrent les actifs numériques dans leurs bilans, en utilisant Bitcoin et Ethereum comme des actifs non corrélés et asymétriques. Les investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension et les dotations, explorent les actifs numériques comme des allocations stratégiques pour préserver leur pouvoir d’achat et diversifier leurs portefeuilles.
Même les États souverains commencent à reconnaître le potentiel des crypto-actifs. Bitcoin, en tant que réserve de valeur numérique, devient un outil permettant de réduire la dépendance aux devises de réserve traditionnelles et de faciliter le commerce international. Les tokens de smart contracts, grâce à leur utilité croissante, gagnent également en popularité.
Alors que la réglementation continue de fournir une base plus solide, que l’innovation élargit les cas d’usage des technologies blockchain et que l’adoption progresse dans tous les secteurs, l’année 2025 pourrait bien marquer un tournant pour l’industrie des crypto-actifs. Ces dynamiques transforment progressivement la blockchain en une infrastructure essentielle pour le système financier mondial, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités économiques pour les investisseurs, les entreprises et les États.
Toutefois, ces transformations en sont encore à leurs débuts. Nous estimons que les investisseurs disposent actuellement d’une occasion unique d’entrer sur ce marché à des niveaux attrayants et de participer à sa croissance à long terme, tout en bénéficiant des multiples innovations qui redéfiniront l’économie numérique de demain.
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