Les élections de novembre auront un impact profond sur l'industrie des crypto-actifs, façonnant le cadre réglementaire des États-Unis et leur leadership dans l'économie numérique mondiale.
Par Samir Kerbage, CIO
Dans mon article de juillet, L’impact politique de la crypto : quelle importance?, j’ai souligné l’importance pour les crypto actifs de devenir une force politique influente, avec les deux partis cherchant à attirer le soutien des électeurs familiers avec le secteur. La principale conclusion de ce cycle électoral ? Les crypto actifs sont au cœur des enjeux électoraux.
Une étude récente de HarrisX et Consensys révèle l’importance croissante des politiques liées aux crypto pour les électeurs, avec 49% des Américains considérant la réglementation des crypto actifs comme un enjeu clé des élections. L’étude indique également que les détenteurs de crypto sont plus enclins à changer de parti pour soutenir des candidats alignés avec le secteur, amplifiant ainsi l’influence de ces électeurs dans les districts décisifs.
Les électeurs américains sont, en moyenne, +13 points plus susceptibles de considérer un candidat en dehors de leur parti s’il soutient les politiques pro-crypto qu’ils préfèrent, soulignant ainsi le pouvoir d’influence de cette question sur les électeurs.
L’étude HarrisX/Consensys montre que le sujet des cryptomonnaies est désormais bipartisan, avec des groupes de défense, des Super PACs et des acteurs de l’industrie investissant des millions de dollars dans des batailles électorales clés. Ces efforts visent à élire des candidats favorables à une réglementation plus claire, beaucoup d’entre eux défiant les représentants actuels plus enclins à des structures plus restrictives.
Un Congrès pro-crypto?
Bien que la course présidentielle attire toute l’attention, le résultat de plusieurs élections au Sénat et à la Chambre pourrait déterminer si les États-Unis adopteront l’innovation en matière de crypto dans les années à venir.
Pour évaluer l’impact de cette élection sur la politique des cryptomonnaies, l’équipe de Hashdex a analysé certaines des principales batailles électorales qui pourraient avoir un impact significatif.
Selon un article récent de Politico, en 2025, plusieurs nouveaux sénateurs pro-crypto et jusqu’à 13 nouveaux membres pro-crypto à la Chambre des représentants pourraient être élus aux États-Unis, ce qui pourrait avoir un effet très positif sur la politique en matière de crypto. Examinons de plus près certaines des batailles électorales les plus influentes.
- Sénat, Ohio – Sherrod Brown (Democratic) vs. Bernie Moreno (Republican)
En tant que président du Comité bancaire du Sénat, le sénateur Sherrod Brown est l’un des critiques les plus virulents des crypto actifs au Sénat, plaidant pour une supervision plus stricte. Son adversaire, Bernie Moreno, propose une alternative nettement plus favorable au secteur. Moreno, un entrepreneur de l’Ohio, a un parcours dans la blockchain, ayant fondé Champ Titles, une entreprise qui numérise les titres de véhicules sur la blockchain. Avec le soutien de l’industrie, une victoire de Moreno pourrait faire pencher la balance vers une législation bipartisane sur les stablecoins et les plateformes d’échange de crypto.
Pourquoi cela importe: Une défaite de Brown pourrait avoir des répercussions majeures pour le Comité bancaire du Sénat, qui joue un rôle crucial dans l’élaboration de lois et la supervision des agences de régulation comme la SEC et la CFTC. Si Moreno gagne, le contrôle du comité pourrait changer, ouvrant potentiellement la voie à des efforts bipartisans sur des questions clés telles que la réglementation des stablecoins, la supervision des échanges de crypto et la définition des actifs numériques en tant que titres ou marchandises.
- Sénat, Montana – Jon Tester (Democratic) vs. Tim Sheehy (Republican)
Le sénateur Tester est sceptique à l’égard des crypto actifs, préférant des approches de régulation plus strictes. En décembre 2022, Tester avait affirmé que « les cryptos n’ont pas de valeur réelle. » Malgré ces commentaires, il a été l’un des 12 sénateurs démocrates à voter pour la révocation de la SAB 121, une règle imposant des restrictions aux banques souhaitant garder des crypto-actifs.
Son adversaire, Tim Sheehy, souhaite encourager l’innovation, en particulier dans le secteur des crypto-actifs. Certains acteurs de l’industrie ont promis des centaines de milliers de dollars à la campagne de Sheehy, estimant que Tester a eu des positions incohérentes sur le sujet. Avec Tester parmi les sortants les plus vulnérables dans un État largement favorable à Donald Trump, cette bataille est considérée comme cruciale pour faire évoluer la position du Sénat sur la réglementation des crypto actifs.
Pourquoi cela importe: Une victoire de Sheehy pourrait renforcer les appels de nombreux républicains à limiter la juridiction de la SEC et à promouvoir des politiques plus claires et favorables à l’industrie via la CFTC. Cependant, avec le vote de Tester sur la SAB 121, des questions subsistent quant à savoir si ses opinions sur les crypto actifs ont évolué plus que ne le pensent ses détracteurs.
- Sénat, Massachusetts – Elizabeth Warren (Democratic) vs. John Deaton (Republican)
Cette course attire l’attention nationale en raison des efforts de la sénatrice Warren pour imposer des régulations strictes à l’industrie des cryptos, y compris sa tentative de créer une « armée anti-crypto » aux États-Unis. Warren est une fervente défenseure d’une supervision plus rigoureuse, présentant les actifs numériques comme une menace pour la stabilité financière et la protection des consommateurs. Son adversaire, John Deaton, est un avocat spécialisé en cryptos qui s’est fait connaître en défendant les actifs numériques et en critiquant les excès de régulation. Deaton a placé la posture résolument anti-crypto de Warren au centre de sa campagne, prônant des règles plus claires qui encouragent la croissance sans étouffer le secteur.
Pourquoi cela importe: Bien que Warren devance largement Deaton dans un État fortement démocrate, le soutien de nombreux sénateurs démocrates à la révocation de la SAB 121 suggère que la capacité de Warren à influencer la politique en matière de crypto diminue. Cela est important, car le soutien bipartite — notamment dans un Congrès profondément polarisé — pourrait modifier l’équilibre entre les voix modérées et extrêmes sur la question de la clarté réglementaire pour les crypto actifs.
- Congrès, 16ème District de Californie : Sam Liccardo (Democratic) vs. Evan Low (Republican)
L’issue de cette course entre deux démocrates pour remplacer une députée retraitée a des implications significatives pour la relation entre l’industrie technologique et les législateurs à Washington. Deux démocrates bien connus — Sam Liccardo, ancien maire de San Jose, et Evan Low, membre de l’Assemblée législative de Californie — s’affrontent pour représenter la Silicon Valley. Le vainqueur contribuera à façonner la manière dont les démocrates interagiront avec les entreprises technologiques, y compris celles du secteur des cryptos, en 2025 et au-delà.
La plateforme de Liccardo penche pour une surveillance accrue des grandes entreprises technologiques. Il défend la responsabilisation des entreprises qui ne respectent pas les normes de l’industrie, notamment sur des questions comme la sécurité des enfants et la modération de contenu. Evan Low, en revanche, a adopté une approche plus collaborative. En tant que co-président du Caucus sur la Technologie et l’Innovation de Californie, Low a un historique de coopération avec les entreprises technologiques et de soutien à l’innovation
Pourquoi cela importe: Bien que cette course ne modifie pas l’équilibre des pouvoirs au Congrès, le vainqueur influencera la manière dont les démocrates californiens abordent la régulation technologique (et par extension, des cryptos). L’approche de Liccardo en matière de surveillance pourrait signaler un ton plus conflictuel avec la Silicon Valley, affectant à la fois l’innovation technologique et les politiques favorables aux cryptos. L’approche pro-industrie de Low, en revanche, pourrait offrir plus de latitude aux entreprises de blockchain et de fintech, ouvrant une voie plus équilibrée pour l’innovation numérique dans la région.
- Congrès, 6ème District de Washington – Emily Randall (D) vs. Drew MacEwan (R)
Cette course s’annonce comme ayant de vastes implications pour les politiques d’innovation technologique, de crypto et de finance au niveau fédéral. Randall a régulièrement affirmé croire en « la promotion de l’innovation technologique et de la croissance économique, y compris via la technologie blockchain et l’industrie des actifs numériques. » Historiquement, les progressistes au niveau fédéral ont adopté une position plus critique envers les cryptos, mais Randall a rompu avec cette tradition. Elle a collecté près de 1,5 million de dollars de groupes pro-crypto pour vaincre son adversaire lors des primaires démocrates et a maintenu son soutien à la clarté réglementaire des cryptos jusqu’aux élections générales contre MacEwan, un représentant d’État et entrepreneur, favorable aux cryptos et à la liberté des marchés.
Pourquoi cela importe:
Cette course met en lumière l’évolution du paysage bipartisan du soutien aux cryptos au sein du Congrès. Randall, et d’autres démocrates pro-crypto, montrent que les cryptos ne peuvent plus être catégorisées comme une question clivante pour les électeurs. Les élections où les candidats reconnaissent que les nouvelles technologies ne devraient pas être considérées comme intrinsèquement politiques sont une bonne chose pour le secteur des cryptos et favoriseront une meilleure compréhension des actifs numériques au sein de la classe politique.
L’attrait bipartite des cryptos: Ce que cela signifie pour les investisseurs
Comme le souligne l’étude HarrisX/Consensys, les électeurs sont de plus en plus enclins à changer de parti politique en fonction des positions des candidats sur les cryptos—un changement qui pourrait faire pencher la balance dans des États clés comme la Pennsylvanie, le Michigan et le Wisconsin. Avec les détenteurs de cryptos devenant un électorat décisif, ces élections se transforment en un référendum sur la clarté réglementaire et les politiques favorables à l’innovation.
Le rapprochement croissant entre les investisseurs en crypto et les candidats politiques indique que les résultats de ces élections auront un impact direct sur la trajectoire de l’industrie des cryptos. Les principales courses au Sénat et au Congrès détermineront non seulement la composition des commissions, mais aussi la capacité à faire adopter des cadres pour les stablecoins, des règles pour les plateformes d’échange et des classifications pour les actifs numériques. De plus, un Sénat pro-crypto pourrait exercer une pression sur les régulateurs nommés pour adopter une approche équilibrée, aidant ainsi les États-Unis à ne pas prendre de retard en matière d’innovation blockchain.
Chez Hashdex, nous suivons de près ces évolutions pour ajuster nos stratégies en fonction de l’environnement réglementaire post-électoral. Comme je l’ai écrit le mois dernier, je continue de croire que cette technologie, à l’image d’Internet, n’est pas intrinsèquement politique et deviendra, avec le temps, moins partisane. Quelle que soit la rapidité de ce processus, nous pensons que la transition de l’administration actuelle à la suivante, quel que soit le parti gagnant, sera globalement positive pour les investisseurs en crypto.
1 https://www.washingtonpost.com/business/2024/09/20/ohio-senate-race-crypto-cash/
2 https://www.axios.com/2024/10/01/moreno-brown-senate-crypto-money-trump
3 https://x.com/MeetThePress/status/1601968382420701187
4 https://blockworks.co/news/senate-gensler-sec-overturn-sab-121
6 https://blockworks.co/news/elizabeth-warren-challenger-senate
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