Mais où se cacher?

Sur le plan géopolitique, dans la bande de Gaza, Israël poursuit ses opérations terrestres, tandis que le Hamas a décidé de riposter. En Turquie, de nouvelles manifestations étaient prévues jeudi après l'arrestation du maire d'Istanbul, Ekrem Imamoglu. Quant au conflit russo-ukrainien, malgré le principe d'un cessez-le-feu accepté par les deux camps, Kyiv a bombardé jeudi une base aérienne stratégique en Russie, tandis que Moscou continue ses attaques de drones. Dans ces conditions, peut-être faut-il rester en cash?

La Banque nationale suisse (BNS) poursuit sa politique d’assouplissement monétaire et abaisse ainsi jeudi son taux directeur de 25 points de base, le portant à 0,25%. La décision est motivée par la faiblesse de la pression inflationniste et des « risques accrus de révision à la baisse du renchérissement », selon les indications fournies par la BNS. Il s’agit de la cinquième baisse consécutive depuis le 1er trimestre 2024. La BNS a commencé à abaisser graduellement son taux directeur en mars de l’année dernière, celui-ci passant alors de 1,75% à 1,50%. Lors de la dernière décision de politique monétaire en décembre, l’institut d’émission avait pris les marchés par surprise en procédant à un coup de rabot de 50 points de base.

L’exception suisse dans les marchés

En Suisse, le SMI a terminé en hausse de 0,43% grâce à des titres comme Nestlé et Novartis (chacun +1,6%). Roche (+0,03%) s’invite sur la plateforme de découverte d’anticorps thérapeutiques du laboratoire britannique Oxford BioTherapeutics, moyennant un versement initial de 36 millions de dollars (près de 32 millions de francs).

À Paris, le CAC 40 a fini sur une perte de 0,95% à 8.094,2 points. Le Footsie britannique a reculé de 0,09% et le Dax allemand a reflué de 1,18%. L’indice EuroStoxx 50 a perdu 1,0% et le FTSEurofirst 300 0,41%. Le Stoxx 600, affecté par des prises de bénéfice dans le compartiment bancaire (-1,72%) et celui de l’industrie (-1,03%), a fini en repli de 0,43%. Le Bund allemand abandonne 1,8 point, à 2,780%. L’OAT française à dix ans a fini pratiquement stable, à 3,472%, alors que Bercy veut lever 5 milliards d’euros de fonds propres pour les entreprises de la défense. L’écart entre le Bund et l’OAT est inchangé, à environ 70 points de base. La Banque d’Angleterre a sans surprise maintenu ce jeudi son principal taux directeur à 4,50%. Le comité de politique monétaire a voté à une majorité de 8 contre 1, 1 membre aurait préféré le réduire de 25 points de base. Il convient « d’adopter une approche graduelle et prudente en ce qui concerne la poursuite du relâchement de la politique monétaire » a indiqué l’institution.

Aux Etats-Unis, le Dow Jones a terminé proche de l’équilibre (-0,03%), tandis que l’indice Nasdaq a reculé de 0,33% et l’indice élargi S&P 500 de 0,22%. Tesla a terminé en petite hausse (+0,17%) après le rappel de plus de 46.000 pick-up Cybertruck dont des panneaux de carrosserie risquent de tomber à cause d’une défaillance de la colle utilisée, a annoncé jeudi l’Agence américaine de sécurité routière (NHTSA). Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts d’Etat américains à dix ans est resté stable par rapport à la veille, à 4,24%.

Le cours du bitcoin a atteint un sommet  de 87’453 $ dans les premières heures de la séance de bourse de New York, mais a rapidement rebaissé à 83’655 $ peu après que le président américain Donald Trump a fait une apparition vidéo au Sommet des actifs numériques à New York. Avant la déclaration vidéo, des rumeurs ont circulé sur X, suggérant que le président Trump annoncerait un impôt nul sur les plus-values pour certaines crypto-monnaies ou qu’il ferait une déclaration favorable sur la réserve stratégique américaine de bitcoins. En fait, la déclaration la plus positive du président Trump a été son objectif réaffirmé de faire des États-Unis le leader dans tous les domaines de la cryptographie.

Ce matin en Asie

Les actions chinoises ont légèrement baissé en début de séance. L’indice Hang Seng de Hong Kong a baissé de 0,68 % après une chute de 1% jeudi, les investisseurs étant devenus prudents après une hausse des valeurs technologiques et l’indice ayant atteint mardi son plus haut niveau depuis trois ans. Le Nikkei japonais, cependant, était en hausse de 0,38%, tiré par les valeurs bancaires.

La mesure de l’indice du Dollar Index par rapport à un panier de six contreparties est restée stable à 103,84, après avoir grimpé de 0,36% jeudi. Le yen était à 149,11 pour un dollar dans les premiers échanges, proche du plus haut de cinq mois de 146,545 touché la semaine dernière. Le yen est en hausse de 5% cette année sur les attentes que la BOJ augmentera à nouveau les taux en 2025.

L’or au comptant a baissé de 0,3% à 3’034,09 dollars l’once. L’argent au comptant a baissé de 0,8%, le platine a perdu 0,2% et le palladium a perdu 0,5%.

Le prix du cuivre à Londres a légèrement augmenté aujourd’hui, frôlant la barre psychologique des 10’000 dollars, après qu’un média ait rapporté que la Chine prévoit d’augmenter ses réserves stratégiques de métaux industriels clés cette année, y compris le cobalt, le cuivre, le nickel et le lithium. L’aluminium a augmenté de 0,3%, le plomb a augmenté de 0,1%, le zinc a gagné 0,5% et l’étain a baissé de 0,1%, le prix du nickel a baissé de 2,0%.

Le blé de Chicago a chuté pour la quatrième séance consécutive vendredi, s’approchant d’un plus bas d’une semaine, le marché continuant à faire face au ralentissement de la demande pour les cargaisons américaines et à un dollar plus fort. Le soja a gagné du terrain, tandis que les prix du maïs ont baissé.

Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont augmenté de 0,5%, tandis que les contrats à terme sur le pétrole West Texas Intermediate étaient en hausse de 0,6%. Les deux devraient enregistrer des gains de 2% pour la semaine.