En février, les caisses de pension de l’échantillon d’UBS ont réalisé une performance moyenne de 0,25% après déduction des frais, variant entre -0,26% et 1,30% selon les caisses. Le rendement annualisé est de 3,28% depuis le début des mesures en 2006.
Les marchés financiers ont été confrontés à plusieurs revers en février, notamment les menaces tarifaires persistantes de l’administration Trump, les préoccupations concernant les perspectives de l’intelligence artificielle (IA), les craintes de stagflation ainsi que les tensions géopolitiques continues. Dans ce contexte, les actions mondiales ont perdu du terrain en février. Parallèlement, les obligations d’État de haute qualité ont bien performé dans cet environnement avers au risque.
En regardant vers l’avenir, les investisseurs devraient, selon le CIO d’UBS, se préparer à des marchés financiers volatils, marqués par des incertitudes politiques liées à une politique commerciale américaine plus agressive. Dans un tel environnement, la diversification du portefeuille par des obligations de haute qualité, de l’or et des investissements alternatifs reste cruciale. Dans l’ensemble, le CIO s’attend toutefois à une amélioration du sentiment du marché, car le potentiel de l’IA reste intact, ce qui suggère une évolution positive des marchés boursiers. De plus, il existe en Europe diverses industries qui pourraient bénéficier des résultats des élections allemandes.
Le mois dernier, la performance médiane des petites caisses de pension avec des actifs sous gestion inférieurs à 300 millions de francs suisses était de 0,32%, soit plus élevée que celle des grandes caisses de pension avec des actifs sous gestion de plus d’un milliard de francs suisses à 0,16%.
La performance moyenne des classes d’actifs a été mitigé en février. Mesurées en francs suisses, les classes d’actifs se sont classées dans l’ordre décroissant comme suit: les actions suisses (2,10%), les obligations en devises étrangères (0,90%), l’immobilier indirect (0,41%), l’immobilier direct (0,19%), les obligations en CHF (-0,10%), les infrastructures (-0,16%), le private equity (-0,34%), les hedge funds (-0,59%), les actions mondiales (-1,02%).
Les indices Pictet affichent des performances positives même celui comportant le plus d’actions même si le chiffre est de 0 %.
Avec une moyenne de 0,34, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) était supérieur à celui du mois précédent (0%). Il est vrai que le mois de janvier avait été particulièrement bon pour l’indice 2015-60.
Le mois de février a été moins flamboyant que le précédent mais a tout de même permis aux caisses de pension suisses d’afficher de nouveaux records de performance depuis 2006.
