En janvier, les caisses de pension de l'échantillon d'UBS ont réalisé une performance moyenne de 1,67% après déduction des frais, variant entre 0,1% et 4,32% selon les caisses. Le rendement annualisé est de 3,25% depuis le début des mesures en 2006.
Les marchés financiers ont été confrontés à plusieurs vents contraires en janvier, notamment une interruption des baisses de taux par la Réserve fédérale américaine, une politique tarifaire agressive de la nouvelle administration Trump et des préoccupations selon lesquelles des modèles d’intelligence artificiel (IA) moins coûteux pourraient entraîner une demande réduite pour des puces de hautes performances et accroître la concurrence pour les entreprises technologiques américaines.
Malgré ces adversités, les actions mondiales ont affiché une performance positive le mois dernier. La base de cette forte croissance des actions repose sur la poursuite d’une croissance économique solide aux États-Unis et une inflation modérée. Les marchés obligataires ont également enregistré des rendements positifs en janvier.
En regardant vers l’avenir, les investisseurs devraient s’attendre à des marchés financiers volatils en raison des surprises politiques de l’administration Trump, notamment en lien avec les conflits commerciaux. La diversification des portefeuilles et les approches de couverture seront donc cruciales. Cependant, la résilience économique des États-Unis ainsi que l’importance structurelle continue de l’IA indiquent toujours une évolution robuste sur les marchés boursiers.
Le mois dernier, la performance médiane des petites caisses de pension avec des actifs sous gestion inférieurs à 300 millions de francs suisses était de 1,67%, soit plus élevée que celle des grandes caisses de pension avec des actifs sous gestion de plus d’un milliard de francs suisses à 1,54%.
La performance moyenne des classes d’actifs a été majoritairement positive en janvier. Mesurées en francs suisses, les classes d’actifs se sont classées dans l’ordre décroissant comme suit: les actions suisses (7,97%), les actions mondiales (3,18%), les obligations en devises étrangères (0,67%), les hedge funds (0,59%), le private equity (0,38%), l’immobilier indirect (0,15%), l’immobilier direct (0,14%), les infrastructures (0,09%), les obligations en CHF (‑0,54%).
Les indices Pictet montrent la très bonne performance des actions surtout dans celui qui en détient le plus (2015-60).Finalement la pondération des caisses de pension suisses dans leur marché actions domestique paie.
Avec une moyenne de 0,2, le ratio de Sharpe (au cours des 36 derniers mois) était supérieur à celui du mois précédent (‑0,02).
Début d’année en fanfare et nous verrons si le mois de janvier sera le prélude d’une bonne année 2025. Toutes les caisses de pension atteignent des plus hauts.
