Hier encore nous étions en mode « guerre » et malheureusement, ça n’est pas près de s’arrêter. Et ce, même s’il semblerait que les deux parties belligérantes seraient en train d’envisager éventuellement peut-être de se mettre autour d’une table afin de trouver une solution qui ne passe pas par l’utilisation de missiles ou autres tanks de dernière génération – même si, en ce qui concerne les armes russes, le matériel n’a pas toujours l’air d’être de toute dernière génération. En résumé, Poutine est complètement cinglé, personne ne semble comprendre ce qu’il fait ou ce qu’il veut (surtout pas moi), mais hier il y avait comme une lueur d’espoir. Et puis Powell est arrivé.
L’Audio du 3 mars 2022
Le témoignage du Messie
Comme vous le savez ou comme vous le saviez, hier Monsieur Jerome Powell était convoqué devant tout l’establishment américain afin de venir délivrer la bonne parole et expliquer aux politiciens ce qu’il allait faire pour juguler l’inflation, la ramener sous contrôle et la faire devenir transitoire, on l’attendait aussi pour savoir comment il allait faire pour stopper la guerre, multiplier les pains, faire marcher les paralytiques et transformer son sang en Budweiser.
Le patron de la FED était donc attendu au tournant et n’a pas vraiment déçu son public, puisque même s’il s’est montré très prudent, il prévoyait une hausse des taux de seulement 0.25%. En l’entendant prononcer ces paroles, je n’ai pu m’empêcher d’imaginer les analystes qui avaient prévu 7 à 9 hausses des taux en 2022 repartir en courant dans leurs bureaux pour s’empresser de réécrire un rapport de 400 pages, dont 147 de disclaimer pour dire que s’ils se trompent, ça n’est pas de leur faute. Et le réchauffement climatique non plus – d’ailleurs – et dans ces nouveaux rapports, on pourra lire que ça sera plutôt 4-5 hausse. Et encore, ça dépendra de l’UKRAINE.
Jerome Powell va donc proposer une hausse de 0.25% dans deux semaines et dorénavant, les FED FUNDS donnent une probabilité de 0% de voir une hausse de 0.5% le 16 mars. Si tout le monde révise ses prévisions, il y a aussi Bullard, le patron de la FED de Saint Louis, le plus « hawkish » des présidents de FED qui a sauté au plafond en hurlant que ça n’est pas comme ça que l’on va freiner l’inflation et que l’on va tous mourir. Mais bon, n’est pas Jerome Powell qui veut. On ajoutera aussi que la prudence de Powell est aussi liée à la guerre, puisqu’il a déclaré qu’il surveillait attentivement le sujet. Ah bon ? Sans blague ?
La guerre et le rebond
Nous avons donc vécu un rebond général avec Powell en soutien, mais on parle aussi de discussion en Ukraine, de cessez-le-feu et de négociations. Pendant ce temps, les sanctions continuent de tomber. Les Japonais n’exporteront plus de voitures en Russie et Nike n’y vendra plus de baskets… les Américains veulent clouer tous les oligarches au pilori, leurs geler leurs assets et les mettre à la soupe populaire, Abramovitch veut vendre Chelsea pour aider le peuple ukrainien.
On dirait que si Poutine veut reconstruire l’URSS des années 80, il est bien parti, parce qu’il y aura les mêmes conditions économiques et les mêmes queues de 3 heures pour acheter un bout de viande. Si ça se trouve, ils vont relancer la production de Trabans..
Les Experts & Roubini
Dans cette ambiance très particulière, les experts sont très prudents, mais quand même tous de sortie. Leurs inquiétudes sont centrées sur l’inflation et ils pensent que si la guerre continue, l’inflation due au pétrole ou aux matières premières va coûter très cher..
En regardant juste le blé et le pétrole… deux trucs qu’on peut avoir un peu besoin ces prochains temps, on a tout de même l’impression que si Poutine continue à foutre le bordel dans la région, ça risque en effet de ne pas être simple.
Et puis, pour ceux qui lisent cette chronique régulièrement, je ne sais pas si vous vous souvenez combien de fois j’ai dit que lorsque l’on serait à 100 sur le baril on parlera de récession ???
Eh bien, ce matin il vous suffira d’ouvrir le Barrons et vous verrez que dedans il y a un type qui dit que…
- … 100% de hausse sur le baril sur un an déclenche une récession .. et que ça s’est confirmé en 1990 – 2000 et 2008…
- Là, en ce qui nous concerne, on est en hausse de 83% très précisément – mais on est quand même au-dessus des 100$ alors je ne sais pas si c’est un signe, mais je l’avais dit…
- Je l’avais dit…
- Je l’avais dit…
Après cette brève phase d’over-confidence, il est temps de passer à l’intervention de Nouriel Roubini. Roubini qui est réapparu dans la presse, comme à chaque fois que la fin du monde est proche. Il a donc trouvé le temps d’écrire un article pour dire que ça va mal se finir, que c’est la merde et que les analystes sous-estiment le fait que la confiance du consommateur va s’effondrer, que les matières premières vont monter, que cette guerre va durer plus que prévu et se transformer en guerre froide 2 le retour de la vengeance et que l’on pourrait avoir un choc stagflationniste…
Stagflation = inflation qui monte et activité qui stagne.. c’est ce que l’on a vécu en 73-74-75.. bon, moi j’avais 4 ans et la performance des marchés m’était un peu égal, mais toujours est-il que dans ces périodes, il faut acheter des values, des financières, des biens de consommation non essentiels, des télécoms et se souvenir que Roubini a eu raison 1 fois dans sa vie – durant la crise des subprimes et que ça fait treize ans qu’il dit qu’on va tous mourir tous les trois mois ou à chaque fois qu’il y a un problème.
Le reste du temps, il est en boîte de nuit.
En Asie ce matin
Ce matin en Asie on salue le soutien affiché par la FED et on laisser planer une lueur d’espoir sur la guerre. On ne sait jamais. Toujours est-il que le Nikkei et le HSI de Hong Kong sont tous les deux légèrement en hausse pendant que la Chine est en légère baisse, la Chine qui est encore le seul soutien international que peut trouver Poutine. C’est pas le plus petit, mais c’est le seul. Et pour l’instant les USA n’ont pas encore osé geler les assets de Xi-Jinping.
Pour le reste, l’or est donc toujours bien disposé, mais il cherche son second souffle. Le pétrole s’envole toujours plus haut. Actuellement il se traite à 114.38$ – heureusement que j’ai fait le plein hier ! Et le Bitcoin se replie de 2% et des poussières ayant échoué dans son break-out haussier à 45’000$.
Les nouvelles du jour
Sur les titres individuels, il y a Rivian qui s’est pris 13% dans les dents à cause de la hausse des prix de 20% annoncée hier. Nordstrom qui a bondi de 40% parce qu’ils ont fait mieux que les attentes et ont monté leurs prévisions – mais maintenant on se demande même s’ils peuvent atteindre leurs objectifs. Ford bondissait de 8% parce qu’ils vont faire un spin-off de leur division électrique… Moi je suis plutôt Mustang Fastback de 68, mais bon. Et puis il y a Snowflake – la société la plus belle, la plus merveilleuse, la plus sexy de 2021 a révisé ses prévisions à la baisse. Le marché a a-d-o-r-é !!! Cette après-midi, elle devrait ouvrir en baisse de 20 à 25%. On voit que les sanctions du marché pour les boîtes qui déçoivent sont du même acabit que la diplomatie russe. On tire d’abord et on causera plus tard s’il reste quelque chose.
Pour le reste, Apple annonce un évènement à venir pour le 8 mars, ils devraient annoncer un iPhone 5G bon marché, un nouvel iPad et une baisse générale de leurs tarifs. Non, je plaisante pour les tarifs. Il y aussi Abramovitch qui vend le FC Chelsea, vous pouvez faire des offres par e-mail si ça vous intéresse de soutenir une équipe de millionnaires qui courent après un ballon et qui roulent en Lambo fuscia ou jaune fluorescent. Sans compter qu’Amazon ferme 68 magasins de livres. Ça tombe bien, je ne savais même pas qu’ils avaient ça.
Chiffres économiques
Côté chiffres économiques, nous aurons le PMI en Angleterre, les Minutes du dernier meeting de la BCE dont tout le monde se fout, sauf la BCE. Il y aura aussi les Jobless Claims et l’ISM Non Manufacturier aux USA. Et puis, pour ceux qui n’ont pas compris que la FED ne montera les taux que de 0.25% dans 12 jours, Jerome Powell fera un bis-repetita de ce qu’il a fait hier.
Pour l’instant, les futures sont en hausse de 0.2% et pour le reste, on regarde CNN. Passez une excellente journée et on se revoit demain en pleine forme.
À demain.
Thomas Veillet
Investir.ch
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― Stephen King