Quelques acteurs se partagent un marché qui compte plus de 2'000 produits. Les investisseurs ont à nouveau favorisé le marché des actions américaines en 2016.
Les promoteurs européens d’ETF ont vu leurs encours augmenter en décembre 2016 grâce à la hausse de plusieurs marchés. La masse sous gestion croît de 18,7 milliards d’euros pour atteindre un total de 514,5 milliards à fin 2016.
Les actions restent les investissements favoris avec 356,4 milliards d’encours, suivies par les obligations avec 132 milliards.
Source: Thomson Reuters Lipper
En termes de flux mensuels, les actions ont tenu le haut du pavé avec 4,5 milliards d’augmentation d’encours en décembre alors que les ETF qualifiés de « Others » ainsi que les ETF « Alternatives » voient des sorties de fonds. Pour toute l’année 2016, le marché européen des ETF a augmenté de 37,7 milliards d’euros.
Ce marché est composé de 164 groupes selon la classification de Lipper. Les groupes les plus importants en taille d’encours sont les actions américaines (82,1 milliards), les actions Eurozone (43 milliards), actions globales (36,2 milliards), les actions européennes (29,9 milliards) ainsi que les obligations d’entreprises devisées en euro (27,1 milliards). Ces 5 groupes représentent donc 42,4% des encours totaux. Nous voyons donc qu’il existe un très forte concentration dans le monde des ETF européens comme le montre le graphique suivant.
Source: Thomson Reuters Lipper
De l’autre côté du spectre nous trouvons les catégories ayant le moins de masse sous gestion donc susceptibles de disparaître.
Source: Thomson Reuters Lipper
La concentration de ce marché se retrouve aussi lorsque nous regardons les acteurs majeurs de cette industrie. En effet, 19 des 47 promoteurs d’ETF gèrent plus de 1 milliard et le plus important, iShares (250,6 milliards) détient 48,7% du marché européen. Les deuxième et troisième, db x-trackers (53,3 milliards) et Lyxor (51 milliards) se retrouvent très loin en termes d’encours.
Source: Thomson Reuters Lipper
Nous constatons aussi que les 10 promoteurs les plus importants détiennent 92,7% du marché, ne laissant ainsi que 7,3% aux 37 autres.
Le marché européen compte 2’097 ETF mais seuls 111 ont une masse sous gestion de plus de un milliard. Ces 111 produits totalisent 295,7 milliards d’euros donc détiennent 57,4% de la masse totale. Les 10 plus grands ETF comptent 91,3 milliards donc 17,8% du marché. Comme il a souvent été signalé, les deux produits iShare Core SP500 et Vanguard SP500 sont les deux plus importants ETF traités en Europe.
Source: Thomson Reuters Lipper
La polarisation se constate aussi au niveau des produits. En effet, les flux positifs ont largement favorisé les produits de iShares. 9 des 10 ETF ayant reçu le plus d’encours en décembre 2016 appartiennent à ce promoteur. Autrement dit, 73,6% des flux ont été enregistrés dans ses ETF.
Source: Thomson Reuters Lipper